指南针股票吴泳铭掌舵两周年，阿里穿过峡谷

Token就是未来的电指南针股票。

吴泳铭是一个极少出现在聚光灯之下的CEO。

执掌阿里巴巴两年以来，他极少发声，也未接受过任何一家媒体的专访。综合多方信息，可以拼凑出一个更立体的形象：他是阿里“第一个程序员”，亲手写下了公司早期的大量代码；他一手建立“阿里妈妈”这一现金牛业务，首次将算法大规模应用于电商；昆仑万维CEO方汉评价他“是个猛人”。他在内部自嘲为“中年码农”，说自己最大的爱好就是在家里折腾各种数码产品。

这种公众形象上的低调，在2025年9月的云栖大会上被短暂打破。他用一场20分钟的演讲，系统性地向外界展示了他对AI未来的判断。他认为，AGI（通用人工智能）的实现已是确定性事件，但这并非终点，而是全新的起点。AI将迈向能自我迭代进化的ASI（超级人工智能），它会以指数级的速度推动科技的飞跃。

基于此，他阐述了阿里的两个核心选择：其一，通义千问选择开源路线，希望成为下一代操作系统；其二，阿里云要成为“超级AI云”，因为未来的商业模式就像电力系统，“Token就是未来的电”。

为支撑这一宏大愿景，吴泳铭表示，阿里巴巴正在积极推进三年3800亿的AI基础设施建设计划，并将会持续追加更大的投入。根据远期规划，为了迎接ASI时代的到来，对比2022年这个GenAI的元年，2032年阿里云全球数据中心的能耗规模将提升10倍。

这场演讲，是他少有的高调表达，为理解他上任后700多天的所有决策，提供了一个清晰的视角。

1.终极思考：通往ASI的三级火箭

吴泳铭在云栖大会的演讲，首先为AI的演进设定了一个更高的终点：ASI。

在他看来，实现一个具备人类通用认知能力的AGI，只是AI发展的一个阶段。AI的终极形态，将是能够自我迭代、超越人类智能的ASI。它将可能创造出一批“超级科学家”和“全栈超级工程师”，以指数级的速度去解决今天人类难以攻克的科学问题，比如新药研发、新材料和可持续能源。

为了抵达这个终点，吴泳铭将AI的演进路径清晰地划分为三个阶段。第一阶段是“学习人”，AI通过学习互联网上数字化的人类知识，涌现出泛化智能，这是过去几年发生的事。第二阶段是“辅助人”，AI通过使用工具（Tool Use）和编程（Coding）能力，连接数字世界与物理世界，成为各行各业的生产力工具，这是当下正在发生的。而如何跨越当前的阶段，关键在于运用工具的能力（Tool Use）。

“通过Tool Use，AI可以像人一样调用外部软件、接口和物理设备，执行复杂的真实世界任务。这个阶段，由于AI能够辅助人类极大提高生产力，它将快速地渗透到物流、制造、软件、商业、生物医疗、金融、科研等几乎所有行业领域。”吴泳铭说。

在吴泳铭的设想中，未来自然语言就是AI时代的源代码，任何人用自然语言就能创造自己的Agent。“未来会有超过全球人口数量的Agent和机器人与人类一起工作，对真实世界产生巨大影响。在这个过程中，AI就能连接真实世界的绝大部分场景和数据，为未来的进化创造条件。”

上述条件具备后，AI将进入第三个阶段——“自我迭代”，特征是“超越人”。这需要跨越两个门槛，首先AI需要连接真实世界的全量原始数据。“目前AI的进步最快的领域是内容创作、数学和代码领域。但对于其他领域和更广泛的物理世界，AI还缺乏广泛的、与物理世界交互的原始数据。”吴泳铭表示，AI要实现超越人类的突破，就需要直接从物理世界获取更全面、更原始的数据。

第二个门槛是要实现自主学习（Self-learning）。吴泳铭认为，随着AI渗透更多的物理世界场景，理解更多物理世界的数据，AI模型和Agent能力也会越来越强，有机会为自己模型的升级迭代搭建训练infra、优化数据流程和升级模型架构，从而实现自我学习。

这意味着，未来的模型将通过与真实世界的持续交互，获取新的数据并接收实时反馈，借助强化学习与持续学习机制，自主优化、修正偏差、实现自我迭代与智能升级。“AI将自我迭代出超越人类的智能能力，一个早期的超级人工智能（ASI）便会成型。”

这条清晰的演进路径，也导向了他对IT产业变革的两个根本性判断。

第一个判断是，大模型是下一代的操作系统。他认为，未来的软件形态将发生根本性改变，自然语言会成为新的编程语言，Agent会成为新的软件，这将让数以亿计的普通人都能创造自己的应用。基于这个判断，通义千问选择了开源路线，就是为了全力支持开发者生态，与全球所有开发者一起探索AI应用的无限可能。

第二个判断是指南针股票，超级AI云是下一代的计算机。未来的世界，每个人都可能拥有上百个Agent不间断地工作，这将需要海量的计算资源。这一切都需要超大规模的基础设施和全栈的技术积累，全球只有5-6个超级AI云才能承载。

2.崛起之路：向着AI加速前进

吴泳铭在云栖大会上系统阐述的这套思考，其根源可以追溯到他上任以来的700多天。他过去所有的关键决策，都可以看作是这些判断在不同阶段的体现和实践。

今年5月10日“阿里日”期间，董事长蔡崇信在亲友见面会上，回忆两年前与吴泳铭接任集团董事长和CEO时，“大家都有点迷茫，是吴泳铭坚持阿里必须聚焦，电商和AI+云就是聚焦的核心方向。”

自此，阿里开始了聚焦核心主业的再创业历程。2023年9月12日，出任阿里集团CEO仅3天的吴泳铭发布全员信，宣布确立“用户为先、AI驱动”两大战略重心，并将围绕这两大重心，“重新梳理各业务的战略优先级”。他在全员信中指出，“下一个十年，最大的变量将是AI带来的全行业深刻变革。我们必须在AI时代以再次创业的决心，重塑用户价值”，并呼吁“只要我们以创业心态，不沉溺过去，不墨守成规，阿里将在AI时代继续获得巨大发展。”

他亲自兼任阿里云的董事长与CEO，站到炮火最密集的地方；紧接着，高鑫零售、银泰等非核心业务的梳理陆续启动。这些动作的意图很清晰：将资本和精力更集中地投向他判断的未来核心——大模型和AI云。

两条具体的路线被明确并执行，在内部引发了不小的震动：

其一，明确阿里云要以“公共云优先”——当时，阿里云收入增长已长期在个位数徘徊，这不是一个容易的决定。“都知道公共云是大势所趋，但之前没人敢做这个取舍。‘吴妈’（阿里人对吴泳铭的称呼）接手阿里云后，顶住压力拍了板。”一名阿里云员工说。

吴泳铭在内部提出：“阿里云公司唯一的产品就是一张我们理想中的云计算网络——遍布全球的具备 AI 技术服务能力和全球竞争力的云计算网络。”这意味着要主动收缩营收丰厚、但难以规模化的项目制订单，全力投入到未来可规模化、标准化的“AI电网”模式上。

与此同时，他持续推动先进大模型的全面开源。这一决策背后，是吴泳铭对“大模型是下一代操作系统”的根本性判断。要打造这个“操作系统”，模型本身必须足够强大和通用。据了解，吴泳铭曾在内部对通义团队提出要求——要成为阿里集团AI模型的技术底座，提供一个智能能力、推理效率、后训练友好的模型和技术框架，要能够支持其他业务在通义模型上做二次开发。

吴泳铭的激进投入很快遭遇了行业风向的转变。到了2024年中，由ChatGPT引爆的狂热开始消退，市场开始追问一个更根本的问题：“杀手级应用”在哪里？

“吴妈还是太超前了”，一位阿里云员工说，“今年春节之后，国内的AI驱动增长叙事才真正开始，所以两年前说要通过AI变革阿里，那时是不敢相信的。”

正是在这种行业集体反思的背景下，吴泳铭在当年的云栖大会上，释放了一个强烈的逆周期信号。他说：“生成式AI最大的想象力，绝不是在手机屏幕上做一两个新的超级app，而是接管数字世界，改变物理世界。”这次演讲清晰地传递了一个信息：阿里巴巴的AI战略并非基于短期风口，而是一场早已下定的决心。

2025年以来，DeepSeek出人意料地点亮了中国的ChatGPT时刻，资本市场对中国AI的期待，实实在在地聚焦到了阿里身上——2025年刚刚过去一个季度，阿里股价的最高涨幅已经超过75%，最高达到每股148美元。

一场大规模的投入随之而来。2025年2月24日，吴泳铭对外宣布，未来三年，阿里将投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施，总额超过去十年总和。

阿里的技术发布也进入了全面更新、密集迭代的周期。在刚刚的云栖大会现场，阿里云智能首席技术官周靖人发布了多项重磅技术更新，其中包括通义大模型7连发，在模型智能水平、Agent工具调用和Coding能力、深度推理、多模态等方面实现多项突破。

通义大模型已成为全球领先开源模型，也是诸多中国企业选择的模型。截至目前，阿里通义开源300余个模型，覆盖不同大小的“全尺寸”及LLM、编程、图像、语音、视频等“全模态”，全球下载量突破6亿次，全球衍生模型17万个，稳居全球第一。超100万家客户接入通义大模型，权威调研机构沙利文2025上半年报告显示，在中国企业级大模型调用市场中，阿里通义占比第一。

在对安全与稳定性要求极高的金融行业，通义大模型服务了中国九成的国家级及大型国有银行；在全球消费电子领域，全球排名前十的手机品牌中，已有九家与其达成深度合作。

两年时间，阿里云收入增速已从吴泳铭接任首个季度的2%加速增长至26%。资本市场的反应更为直接，华尔街的分析报告中，对阿里的估值模型里，“技术与算力逻辑”的权重显著提升。

复苏的迹象，同样体现在那些无法量化的细节里。杭州阿里云总部的展厅，重现了几年前云计算鼎盛时期门庭若市的盛况。西装革履的德国工程师在通义大模型的展板前，用夹杂着口音的英文，反复探询着中国大模型的技术细节。

阿里巴巴在AI领域的投入远早于ChatGPT在全球的爆火。早在2021年，阿里就发布了国内首个千亿参数多模态大模型M6。吴泳铭上任后的一系列动作，以行业罕见的决心和激进投入，驱动阿里巴巴完成身份转变——从一家拥有AI基因的公司，彻底转型为一家AI公司。

3.终局之战：牌桌上的全栈玩家

在经历了漫长的调整期后，阿里股价近期再度拉升，创下新高。这轮上涨背后，是市场对其AI战略价值的重新定价——从持续超预期的云业务财报，到通义大模型的高频迭代，再到其全栈AI能力的构建，一系列信号正共同支撑起一个新的估值叙事。

这个新的估值叙事，标志着阿里已穿越峡谷，踏入了一片更开阔但也风浪更大的海域。竞争的叙事，已从国内市场的追赶与超越，转向了全球牌桌上的终局之战。

一个日益清晰的行业共识是：AI竞赛的终局，并非决出最聪明的单一模型，而是看谁能构建起最强大的AI全栈技术体系——一场迭代速度和成本效率的持久战。

以这套标准扫描全球科技版图，结果清晰明了：全球有四朵“超级AI云”（AWS、微软云、谷歌云、阿里云）拥有入场券。在这场终局之战中，作为一家中国公司，阿里选择了与谷歌类似的、更艰难的“全栈自研”垂直整合之路——即在AI芯片、云计算平台和基础大模型三个核心层面均追求自主研发。

这种“全栈自研”的强大威力，在汽车行业得到了集中体现。今天，阿里云作为技术底座，支撑了中国超过95%车企的智能座舱与自动驾驶产品升级。与此同时，作为上层应用的通义灵码（AI编程助手），也已服务了超过70%的中国车企。这构成了从底层算力到上层应用全面赋能的鲜活范例，也证明了垂直整合战略的巨大价值。

阿里云正在全力打造一台全新的AI超级计算机，它同时拥有领先的AI基础设施和领先的模型，可以在产品设计和模型架构上协同创新，从而确保在阿里云上调用和训练大模型时，能达到最高效率。这正是为了实现吴泳铭AI终极蓝图中“操作系统”与“超级计算机”高效协同的目标。

放眼未来，阿里的所有投入，也不仅仅是为了赢得眼前的AGI竞赛。吴泳铭在演讲中透露，根据远景规划，“阿里云2032年的能耗储备规模将比2022年提升10倍”，这正是“为ASI时代的到来做好充分的准备”。最终，这一切都指向了吴泳铭对未来的终极展望：一个人类通过“vibe working”与AI高效协同、自身智力被指数级放大的新时代。

4.尾声：通往ASI的巨浪

在阿里，吴泳铭有三处办公室，一处位于阿里杭州全球总部，一处位于杭州西溪A区的淘天总部，一处位于杭州云谷园区的阿里云总部。穿梭在几个园区之间，他的决策身份也在不断切换。

这种在集团、电商与云三个核心战场间不断穿梭的状态，正是他过去两年的缩影。

回看过去两年，吴泳铭在上任之初便确立“AI驱动”为最高战略，亲自执掌阿里云，推动了一系列组织与业务的聚焦；在行业对大模型前景出现疑虑时，选择以压倒性的投入来回应。如今，市场的回响与技术的突破，初步印证了其判断。

这场由吴泳铭主导的“刷新”已经见成效，但由他开启的通往ASI的巨浪征途，才刚刚越过第一座浪峰。正如他在演讲最后所强调的：“一切才刚刚开始。”

该文观点仅代表作者本人，36氪平台仅提供信息存储空间服务。

本文图片来自：企业授权

品牌专题